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9月8日-10日，謝獲寶老師為重慶大學高級工商管理研修42、43班的同學講授《財務管理與價值創(chuàng)造》。

資金是企業(yè)順暢運轉(zhuǎn)的生命線，多少企業(yè)因為資金短缺而得不到持續(xù)快速的發(fā)展，又有多少企業(yè)在發(fā)展的頂峰時期因為現(xiàn)金流斷裂而轟然倒塌。

如何管理好企業(yè)財務？是企業(yè)管理人員需要時刻面對的問題。財務管理作為企業(yè)管理的重要組成部分是實現(xiàn)企業(yè)和外部交往的重要橋梁，充分發(fā)揮財務管理的龍頭作用能幫助企業(yè)更有效地提高經(jīng)濟效益。

講師介紹

謝獲寶

武漢大學經(jīng)濟與管理學員會計系教授，系副主任；經(jīng)濟學博士，會計學博士后；美國西佛羅里達大學訪問學者，武漢大學MPACC教育中心副主任。

時值9月10日教師節(jié)，42、43班的同學向謝老師及教務老師送上節(jié)日鮮花，以感謝老師們的辛勤付出。

三天的課程中謝老師從企業(yè)面臨的實際問題切入，從成本管理到資源配置，實際案例的講解，帶領同學們更加清晰地認知財務問題。

課程回顧

什么是財務管理

謝老師講到，財務管理是一種價值創(chuàng)造活動。總體而言，中國企業(yè)的管理者們在財務管理的觀念上存在著一定的誤區(qū)，認為財務管理就是會計工作，就是記賬。

其實不然，財務管理面對的是企業(yè)的未來，是以企業(yè)有限資源有效配置為目標的，是企業(yè)真正的價值管理、信息整合及企業(yè)經(jīng)營決策的基礎。企業(yè)高管們必須高度重視財務管理的重要性，保證財務健康，避免財務風險，才能增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。

課程回顧

如何分析公司的財務指標

▲成長型公司

1.利潤：

低利潤水平或虧損是可以接受。所以市盈率普遍較高。導致不確定性較大，這類公司股價的波動幅度一般都很大。股價下跌，人們就看到機會，甚至不甘心，所以買入較多，股價上漲，人們心里發(fā)慌，經(jīng)常就大幅度回落。

2.銷售收入增長：

銷售收入的增長，年平均車少30%以上，其至更高，如果沒有基本的銷售，這個公司還處于初創(chuàng)期，是極不成熟的。而且銷售收入的增長具有較長持續(xù)期。

3.研發(fā)投入：

占銷售收入的比重最好超過15%，甚至更高，處于同行業(yè)的80%分位以上。這是技術能力的基礎。

4.銷售費用：

占銷售收入的比重也是比較高，最好在同行中處于80%的分位以上，這是保證市場能力的基礎。

5.員工薪酬

至少處于同行80%的分位以上，這是優(yōu)秀人才形成的基礎。

6.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流

經(jīng)常是負數(shù)，所以經(jīng)營支撐不起公司成長，我們關注現(xiàn)金流，但是不要過分的強調(diào)經(jīng)營現(xiàn)金流，我們需要同時關注籌資現(xiàn)金流，成長性公司很長時期內(nèi)依賴于融資現(xiàn)金流活著。資本的所有者之所以愿意養(yǎng)若公司，是因為看好公司的未來。也就是很多高成長性企業(yè)靠金融而活著。

7.技術

在行業(yè)中地位很高，具有獨占性，但是稍不留神，就容易被趕超。而且具有核心產(chǎn)品在推出。

▲成熟型公司

1.利潤：

高盈利水平，高利潤率，保障長期的高盈利基礎上的現(xiàn)金分紅。

2.銷售收入增長：

銷售收入的絕對額大《同行業(yè)相比市場份額高)，但是增長率低。

3.研發(fā)投入：

研發(fā)投入占銷售收入的比重不低，但是沒有成長起那么高，然而穩(wěn)定。

4.銷售費用：

銷售費用占銷售收入的比重也是比較高，最好在同行中處于75%分位水平，這是保證市場能力的基礎。

5.員工薪酬

員工薪酬至少處于同行75分位水平。這是優(yōu)秀人才形成的基礎。

6.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流經(jīng)常是巨大的正數(shù)，除了滿足維持性投資的需求外，還可以相對高額的現(xiàn)金分紅

7.技術

公司的技術在行業(yè)中地位很高，具有獨占性，而且不容易被趕超。公司具有技術支撐有品質(zhì)的產(chǎn)品和服務。

▲退步型公司

1.利潤：

低盈利水平，低利潤率，長期現(xiàn)金分紅接近于0。

2.銷售收入增長：

營業(yè)收入小，增長率低或者下滑。

3.研發(fā)投入：

研發(fā)投入占比營業(yè)收入的比重低。

4.銷售費用：

銷售費用占比營業(yè)收入低。

5.員工薪酬

員工薪酬水平處于25分位以下。

6.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流

經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流經(jīng)常長期為負。

7.技術

公司的技術在行業(yè)中地位很低，無獨占性。