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7月7日-9日，謝獲寶教授為重慶高級(jí)工商管理研修40、41班的同學(xué)帶來(lái)《財(cái)務(wù)管理與價(jià)值創(chuàng)造》。

資金是企業(yè)順暢運(yùn)轉(zhuǎn)的生命線，多少企業(yè)因?yàn)橘Y金短缺而得不到持續(xù)快速的發(fā)展，又有多少企業(yè)在發(fā)展的頂峰時(shí)期因?yàn)楝F(xiàn)金流斷裂而轟然倒塌。

如何管理好企業(yè)財(cái)務(wù)？是企業(yè)管理人員需要時(shí)刻面對(duì)的問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理作為企業(yè)管理的重要組成部分是實(shí)現(xiàn)企業(yè)和外部交往的重要橋梁，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)管理的龍頭作用能幫助企業(yè)更有效地提高經(jīng)濟(jì)效益。

講師介紹

謝獲寶

武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)員會(huì)計(jì)系教授，系副主任；經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，會(huì)計(jì)學(xué)博士后；美國(guó)西佛羅里達(dá)大學(xué)訪問(wèn)學(xué)者，武漢大學(xué)MPACC教育中心副主任。

課堂回顧

謝獲寶教授從企業(yè)面臨的實(shí)際問(wèn)題切入，從成本管理到資源配置，通過(guò)華為、萬(wàn)達(dá)等企業(yè)實(shí)際案例的講解，帶領(lǐng)同學(xué)們更加清晰地認(rèn)知財(cái)務(wù)問(wèn)題。

什么是財(cái)務(wù)管理？

謝獲寶教授講到，財(cái)務(wù)管理是一種價(jià)值創(chuàng)造活動(dòng)?？傮w而言，中國(guó)企業(yè)的管理者們?cè)谪?cái)務(wù)管理的觀念上存在著一定的誤區(qū)，認(rèn)為財(cái)務(wù)管理就是會(huì)計(jì)工作，就是記賬。

其實(shí)不然，財(cái)務(wù)管理面對(duì)的是企業(yè)的未來(lái)，是以企業(yè)有限資源有效配置為目標(biāo)的，是企業(yè)真正的價(jià)值管理、信息整合及企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的基礎(chǔ)。企業(yè)高管們必須高度重視財(cái)務(wù)管理的重要性，保證財(cái)務(wù)健康，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能增強(qiáng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。

分析公司的財(cái)務(wù)特征

▲成長(zhǎng)型公司

1.利潤(rùn)：

低利潤(rùn)水平或虧損是可以接受。所以市盈率普遍較高。導(dǎo)致不確定性較大，這類(lèi)公司股價(jià)的波動(dòng)幅度一般都很大。股價(jià)下跌，人們就看到機(jī)會(huì)，甚至不甘心，所以買(mǎi)入較多，股價(jià)上漲，人們心里發(fā)慌，經(jīng)常就大幅度回落。

2.銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)：

銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，年平均車(chē)少30%以上，其至更高，如果沒(méi)有基本的銷(xiāo)售，這個(gè)公司還處于初創(chuàng)期，是極不成熟的。而且銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)具有較長(zhǎng)持續(xù)期。

3.研發(fā)投入：

占銷(xiāo)售收入的比重最好超過(guò)15%，甚至更高，處于同行業(yè)的80%分位以上。這是技術(shù)能力的基礎(chǔ)。

4.銷(xiāo)售費(fèi)用：

占銷(xiāo)售收入的比重也是比較高，最好在同行中處于80%的分位以上，這是保證市場(chǎng)能力的基礎(chǔ)。

5.員工薪酬

至少處于同行80%的分位以上，這是優(yōu)秀人才形成的基礎(chǔ)。

6.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流

經(jīng)常是負(fù)數(shù)，所以經(jīng)營(yíng)支撐不起公司成長(zhǎng)，我們關(guān)注現(xiàn)金流，但是不要過(guò)分的強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，我們需要同時(shí)關(guān)注籌資現(xiàn)金流，成長(zhǎng)性公司很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)依賴于融資現(xiàn)金流活著。資本的所有者之所以愿意養(yǎng)若公司，是因?yàn)榭春霉镜奈磥?lái)。也就是很多高成長(zhǎng)性企業(yè)靠金融而活著。

7.技術(shù)

在行業(yè)中地位很高，具有獨(dú)占性，但是稍不留神，就容易被趕超。而且具有核心產(chǎn)品在推出。

▲成熟型公司

1.利潤(rùn)：

高盈利水平，高利潤(rùn)率，保障長(zhǎng)期的高盈利基礎(chǔ)上的現(xiàn)金分紅。

2.銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)：

銷(xiāo)售收入的絕對(duì)額大《同行業(yè)相比市場(chǎng)份額高)，但是增長(zhǎng)率低。

3.研發(fā)投入：

研發(fā)投入占銷(xiāo)售收入的比重不低，但是沒(méi)有成長(zhǎng)起那么高，然而穩(wěn)定。

4.銷(xiāo)售費(fèi)用：

銷(xiāo)售費(fèi)用占銷(xiāo)售收入的比重也是比較高，最好在同行中處于75%分位水平，這是保證市場(chǎng)能力的基礎(chǔ)。

5.員工薪酬

員工薪酬至少處于同行75分位水平。這是優(yōu)秀人才形成的基礎(chǔ)。

6.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流經(jīng)常是巨大的正數(shù)，除了滿足維持性投資的需求外，還可以相對(duì)高額的現(xiàn)金分紅

7.技術(shù)

公司的技術(shù)在行業(yè)中地位很高，具有獨(dú)占性，而且不容易被趕超。公司具有技術(shù)支撐有品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。

▲失敗型公司

1.利潤(rùn)：

低盈利水平，低利潤(rùn)率，長(zhǎng)期現(xiàn)金分紅接近于0。

2.銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)：

營(yíng)業(yè)收入小，增長(zhǎng)率低或者下滑。

3.研發(fā)投入：

研發(fā)投入占比營(yíng)業(yè)收入的比重低。

4.銷(xiāo)售費(fèi)用：

銷(xiāo)售費(fèi)用占比營(yíng)業(yè)收入低。

5.員工薪酬

員工薪酬水平處于25分位以下。

6.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流經(jīng)常長(zhǎng)期為負(fù)。

7.技術(shù)

公司的技術(shù)在行業(yè)中地位很低，無(wú)獨(dú)占性。

三天的課程中，謝獲寶教授將理論聯(lián)系實(shí)際，講解大量案例，幫助同學(xué)們建構(gòu)現(xiàn)代財(cái)務(wù)思維和理論，掌握現(xiàn)代財(cái)務(wù)工具和方式，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)和金融（資本）活動(dòng)中持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值、有效管控風(fēng)險(xiǎn)，取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和成效。